Exemple de contrat swap

La contrepartie peut résilier le contrat plus tôt si les taux d`intérêt sont défilés. Aujourd`hui, toutefois, le marché des swaps de taux d`intérêt est plus important. Normalement, les contrats de swap permettent que les paiements soient compensés les uns contre les autres afin d`éviter les paiements inutiles. Il peut dépendre d`un taux de référence, du rendement total d`un swap, d`une statistique économique, etc. L`investissement principal n`est jamais échangé, mais les parties s`entendent sur une valeur de base (peut-être $1 million) à utiliser pour calculer les flux de trésorerie qu`ils échangeront. Le premier swap de taux d`intérêt s`est produit entre IBM et la Banque mondiale en 1981. La société A estime que les taux d`intérêt augmenteront vraisemblablement au cours des deux prochaines années et vise à obtenir une exposition à un rendement potentiel d`un taux d`intérêt flottant qui augmenterait si les taux d`intérêt augmentent effectivement. Ils peuvent augmenter le risque sur les marchés parce qu`ils utilisent des comptes de levier qui ne nécessitent qu`un petit acompte. Ce décalage entre les actifs et les passifs peut causer des difficultés considérables. Il recevra probablement des conditions de financement plus favorables dans l`U. La Banque des règlements internationaux (BRI) publie des statistiques sur les montants notionnels en circulation sur le marché des dérivés OTC. La société XYZ émet $10 millions en obligations de sociétés de 15 ans avec un taux d`intérêt variable de LIBOR + 150 points de base. Au moment de l`échange, le montant à payer sur la durée de la dette est le même.

L`Europe, où il est moins connu. Comme mentionné, pour être libre d`arbitrage, les termes d`un contrat de swap sont tels que, au départ, la van de ces flux de trésorerie futurs est égal à zéro. Habituellement, au moment où le contrat est initié, au moins une de ces séries de flux de trésorerie est déterminée par une variable incertaine comme un taux d`intérêt flottant, le taux de change, le cours des actions ou le prix des produits de base. En outre, à la fin du contrat, les deux parties échangeront le montant principal i. Mais s`ils perdent, ils peuvent bouleverser le fonctionnement global du marché en exigeant beaucoup de métiers à la fois. Les swaps peuvent être un sujet très confus au début, mais cet outil financier, s`il est utilisé correctement, peut fournir de nombreuses entreprises avec une méthode de recevoir un type de financement qui serait autrement indisponible.